全球债券市场遭遇的“抛售风暴”，在步入新的一周后依然未见缓解。
股票在线官方配资随着华盛顿与德黑兰达成停火协议的希望逐渐破灭进一步推高油价，加剧了债市的抛压，美国的长期借贷成本创下了全球金融危机爆发以来的最高水平。
行情数据显示，周一，在美国总统特朗普断然回绝伊朗重启霍尔木兹海峡的提议、致使这场持续七个月的战事陷入遥遥无期的泥潭后，布伦特原油盘中跳涨逾4%，最高触及每桶108.83美元。此后涨幅虽有所收窄，但仍守在每桶105美元的高位上方。
油价的飙升导致美债抛压重燃，并推动基准10年期美债收益率全天上涨7.98个基点报5.236%，盘中最高时曾一度触及5.27%，刷新2007年6月以来的最高点。至此，10年期美债收益率在过去五个交易日中已有四天走高；自8月中旬美财长贝森特宣布扩大长债回购计划以安抚市场情绪以来，累计涨幅已超50个基点。
与此同时，对政策利率更为敏感的2年期美债收益率周一盘中也一度升至4.96%，创下28个月来最高位。
周一债市再度遭遇的抛售，也导致多只固收类ETF——包括iShares 10-20年期国债ETF与先锋短期免税债券ETF——创下2023年10月以来的收盘新低。
“美国与伊朗的战争对全球经济造成的潜在影响，仍是宏观叙事的核心驱动力，”BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示，“未来终究会出现这样一个时刻，能源走势不再对美国利率产生如此大的影响。但显然，市场尚未达到这样的拐点。”
Lyngen指出，在收益率诱人到足以吸引多头重新进场扫货之前，抛售潮很可能将10年期美债收益率进一步推高至5.35%上方。若触及这一区间，收益率将刷新近四分之一个世纪以来的最高位。
美债收益率与油价齐飞，也令隔夜权益市场全线承压：纳斯达克综合指数盘中跌幅虽有所收窄，但最终全天收跌0.9%；标普500指数下跌0.8%，创下逾一个月来的最大单日跌幅；道琼斯工业平均指数下挫约347点，跌幅达0.7%。
LVW Advisors管理合伙人兼联席首席投资官Joseph Zappia表示：“依然是人们熟悉的剧本：收益率与油价双双走高，持续对权益资产施压。”
杰富瑞欧洲首席经济学家Mohit Kumar则指出：“遗憾的是，我们当前身处一个‘单因素主导’的世界——油价左右利率走向，而利率又是所有资产类别的主要驱动因素。”
事实上，在eToro美股投资分析师Bret Kenwell看来，考虑到本月债市动荡的剧烈程度，美股的表现已堪称异常坚挺。然而，随着交易迈入2026年第四季度收官阶段，真正的考验在于：这种相对的抗跌韧性究竟还能支撑多久？
Kenwell总结道：“坦白讲，美股迄今在顶风前行、消化利空方面做得相当出色。”
展望后市，目前多数市场人士仍预计美债可能难以轻易走出泥潭。道明证券利率策略师Pooja Kumra表示，债券抛售是由“持续的经济韧性”以及缺乏“战争如何解决的路线图”共同推动的，这促使投资者押注利率将在更长时间内维持在更高水平。
元股证券:ygzq.hk标普全球评级欧洲信贷研究主管Paul Watters表示：“我们的感觉是，从现在开始债券收益率可能会逐步走高”，部分原因是“我们认为能源价格冲击将持续到2027年”。谈及各国动用原油储备填补缺口时，Watters一针见血地指出：“全球战略能源储备的安全垫，正在被快速消磨殆尽。”
本月早些时候，美联储已实施了自2023年以来的首次加息。期货市场的押注更显示，到明年1月，美联储还将追加两次各25个基点的加息——而在美伊开战引爆能源通胀之前，市场定价的基准路线原本还是降息。
巴克莱全球研究主管Ajay Rajadhyaksha坦言，“眼下的收益率水位并没有什么坚不可摧的心理魔咒”，唯有发生实质性的基本面转向才能扭转抛售——例如“美国经济动能开始显现疲态”，或是高企的资金成本真正“反噬”股市等风险资产。“只有当这些信号浮现，我们或许才能确认本轮收益率上行已经触顶。”
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