因关税、产能不足等多种因素叠加，全球上演“抢铜潮”，带动国际铜价连创新高，国内铜价亦同样“高亢”高杠杆风险，稳稳站上11万元大关。A股市场上，与铜相关的股票备受市场关注，相关ETF更是实现3连涨。不过，9月10日晚，一则“美国政府目前尚未就是否对精炼铜征收关税作出决定”的消息给市场降温。
铜价创新高后震荡
国际铜价连连创新高。截至北京时间9月10日上午7时许，伦铜主连03CAD报14812美元/吨，涨0.57%；盘中更一度冲到14858.5美元/吨的历史高点。国内沪铜2610（CU2610）报111910元/吨，稳稳站上11万元/吨大关。
不过9月10日晚，国际铜价直线下跌。有市场消息称，美国政府目前尚未就是否对精炼铜征收关税作出决定。受此影响，国内沪铜（CU0）降至108470元/吨，降幅为-2.91%。
此前市场预期美国可能将对精炼铜加征新的进口关税，贸易商提前将铜运往美国，造成美国以外地区铜供给收紧，拉动全球铜价上行。
元股证券:ygzq.hk除了关税扰动，铜矿需求端的变化，也是助推铜价上涨的主要因素。在传统地产、制造业之外，AI数据中心、电网升级、新能源产业成为铜需求新增长极。
配资在线门户新能源汽车是用铜大户。纯电动车平均用铜是传统燃油车的3至4倍。标普全球副董事长丹尼尔·叶尔金又提到，人形机器人等新兴领域，正在成为新的潜在铜需求来源。
与铜需求节节攀升不同，全球铜矿产量是不增反降。全球第一大铜企、智利国家铜业公司（Codelco）今年上半年自有铜产量同比下降11%。国际铜业研究组织数据显示，2026上半年全球铜矿产量同比减少1.1%，铜精矿产量下滑2.6%。
国信期货首席分析师顾冯达称，进入“金九银十”传统旺季，铜市场供需两端的共振进一步加剧铜市场的结构性稀缺性，成为助推铜价上涨的核心因素。
广发期货认为高杠杆风险，铜市场中，美国占全球显性库存超70%；非美地区库存偏紧引发挤仓；铜矿偏紧传导至锭端。因此“在关税落地前维持（铜价）谨慎偏多”。
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