题材轮动节奏南海农商银行：深耕本土业务根基稳固区域银行经营韧性凸显

　　深交所信息显示，2026年9月30日，广东南海农村商业银行股份有限公司（以下简称“南海农商银行”）IPO审核状态由“已受理”变更为中止，原因为财务资料过期。财务资料过期属于注册制下IPO申报过程中的程序性事项，并不代表银行基本面出现重大风险。

　　作为服务佛山南海实体经济的主力法人银行，南海农商银行业务模式根植地方产业，客户基础稳固，风险指标健康，展现出较强的经营韧性。未来随着区域实体经济持续复苏，叠加资本补充渠道持续推进，南海农商银行有望持续发挥本土金融主力军作用，实现业务高质量可持续发展。

　　资产质量持续优化，存贷业务稳步增长

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　　作为扎根佛山南海的本土法人银行，南海农商银行拥有深厚的区域客群基础，网点覆盖本地城乡，长期服务区域制造业、中小微实体经济。截至2025年年末，该行资产总额达3510.69亿元，同比增长4.84%；各项存款余额达2479.67亿元，同比增长5.77%；各项贷款余额达1830.5亿元，同比增长8.62%，贷款增速显著高于资产增速，信贷投放持续加码实体经济。

　　分业务结构看，对公贷款增长动能突出。截至2025年年末，南海农商银行公司贷款余额为1089.84亿元，同比增长12.29%；个人贷款同步稳步增长，其中个人消费贷增长亮眼，年末余额为151.62亿元，同比增长19.1%，零售业务板块持续扩容。在行业息差持续收窄、银行业信贷投放承压的大环境下，南海农商银行存贷款规模保持双增长，体现出较强的本地资金吸纳能力与信贷市场拓展能力，业务底盘扎实。

　　资产质量持续优化，风险缓冲垫充足。资产质量是衡量银行经营稳健性的核心指标。2023年至2025年，南海农商银行不良贷款率呈逐年下行趋势，不良率由2023年的1.49%降至2024年的1.43%，2025年年末进一步降至1.39%，实现不良贷款率连续三年改善，风险管控成效持续显现。

　　在风险抵御储备方面，截至2025年年末，南海农商银行拨备覆盖率为237.85%，大幅高于监管150%的最低要求，丰厚的拨备储备为潜在资产风险提供充足缓冲空间；资本充足率为14.96%，核心一级资本充足率为12.43%，各项资本指标均显著高于监管红线，资本实力厚实，能够支撑信贷持续投放与业务扩张。流动性指标同样保持健康，2025年年末流动性比例为74.98%，流动性缺口率为2.88%，流动性安全边际充足，抗风险能力较强。

　　坚守普惠定位，深耕区域实体经济

　　佛山南海制造业基础雄厚，中小微企业数量庞大，南海农商银行立足本土定位，将普惠金融作为核心业务赛道，持续加大对中小微企业信贷支持力度。截至2025年年末，南海农商银行中小微企业贷款余额超1048.11亿元，占各项贷款比重超57%；对公贷款中，中小微企业贷款占对公贷款比例高达96.17%，是区域中小微企业重要的融资伙伴。

　　南海农商银行持续创新适配本地产业的金融产品，推出“两江贷”“示范贷”等专项产品，支持区域战略性新兴产业、制造业转型升级与城乡融合发展，连续多年斩获普惠金融行业奖项。依托214家本地营业网点，构建起覆盖城乡的服务网络，深度嵌入地方产业生态，客户黏性强，形成区别于全国性银行的差异化竞争优势。

　　盈利保持稳定，股东回报持续兑现。面对银行业净息差下行的行业共性压力，南海农商银行实现利润规模保持稳定。2023年至2025年，该行净利润稳定维持在23亿元以上区间，2025年实现净利润23.36亿元。在营收受息差环境影响承压的背景下，南海农商银行依然保持稳定盈利，体现出较强的成本管控能力与盈利韧性。

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　　在稳定经营的基础上，南海农商银行持续兑现股东回报，2025年度实施的分红方案为每 10股派发现金红利2.08元（含税），持续稳定现金分红反映经营现金流稳健，具备持续回馈股东的能力。