配资交易是否支持止损从“中国乔布斯”到被实名举报：郑刚与罗永浩的十五年恩怨

撰文 | 杨博丞

题图 | 锤子科技时期资料图

郑刚把罗永浩举报了。

9 月 27 日深夜，一条实名举报把两位"老熟人"同时推上热搜。

紫辉创投创始人郑刚在韩国通过微博发文，指控罗永浩及"交个朋友"利用他人名义注册几十家有限合伙企业，"走完账就注销"，涉嫌重大偷税漏税乃至洗钱。他同时宣布全网征集顶尖律所和会计师事务所进驻锤子科技" 15 年烂账"，许诺从约 3 亿元标的回款中最高拿出 30%、近 9000 万元作为酬劳。

罗永浩回应同样强硬：这是诬告，已全部截屏取证，"你流量太小了，我帮你转发"。他反指郑刚已是失信被执行人、身负限消令，疑似非法出境，"立案后大概率够判刑了"。

围观者看到的是一场互撕，熟悉创投圈的人却知道，这不是突发冲突，而是一段延续十五年，从两肋插刀走到对簿公堂的恩怨。

而这场恩怨终究还是爆发了。

01.

郑刚的钱，罗永浩花

两人的缘分要从 2011 年说起。

罗永浩决意做手机，他告诉了好友，身为陌陌创始人的唐岩。唐岩自掏腰包 900 万元，又拉来李勇、方三文、吴泳铭等人入股。刚从陌陌项目获得百倍回报的郑刚，也由唐岩牵线第一次见到罗永浩。

见面在北京新城国际一家咖啡馆。罗永浩穿得皱皱巴巴，郑刚对他印象并不好，对一个英语老师要颠覆手机行业也将信将疑。双方一度谈定投资 500 万元，但签协议前郑刚临时加了条款：如果锤子失败，罗永浩要在下一个上市项目中给他 1% 股权。罗永浩当场拒绝，这笔天使投资不了了之。

两个性情中人的第一次交手以互不相让收场。但郑刚没有走远，他默默观察了近一年，锤子 ROM 面世后判断"这事有戏"，态度彻底转变。

2013 年 5 月锤子 A 轮融资，紫辉出资 4000 万元入场；2014 年 4 月 B 轮再度加码，累计重仓超 1 亿元。创投圈因此流行一句玩笑——郑刚的钱，罗永浩花。

钱之外，郑刚更是最卖力的"头号锤粉"，公开称罗永浩是"中国的乔布斯"。手机发布后自掏腰包买数百台免费送人，T2 发布时甚至买光三里屯顺电当天全部库存。在"锤黑"围攻时，他在网上"舌战群黑"。

2017 年锤子宣布获 10 亿元融资，郑刚转发怒斥阿里"差点害死锤子"，称是他和唐岩等人四处借钱才把公司救回。他对罗永浩说："我们亏得起，你这样的创业者，5 年、10 年我们都可以跟下去。"

最能说明情分的，是郑刚为救锤子下的血本。据《中国企业家》报道，在公司最困难时，郑刚为借钱给锤子周转，不惜抵押自己的房子，2016 年底还公开自称锤子最大投资人。

罗永浩后来也承认，创业艰难时郑刚"不止一次帮助过我"；而郑刚个人遇到困难时，罗永浩也曾反过来借钱帮他——郑刚事后证实确有此事。

互相救过急、彼此撑过台，故事若停在这里，本是创投圈一段知遇之交的佳话。

02.

裂痕：路线、协议与一笔 1500 万的债

裂痕最早起于判断而非钱。

2015 年前后，郑刚打算再投一亿，力劝罗永浩让锤子挂牌新三板，称这是最现实的选择，并直言美元基金"都是人精"，小米成功后不可能再重金投锤子，"只有我们这种傻人民币基金在帮你"。

但罗永浩的偶像是乔布斯，坚持要做"世界级公司"并去美国上市，不断接触美元基金，直到碰了一鼻子灰才作罢。这场路线之争当时以妥协收场，却在郑刚心里埋下刺。多年后他骂罗永浩"势利眼、跪舔美元基金"，翻的正是旧账。

真正的引爆点是一笔 1500 万元借款。2016 年前后，紫辉旗下两只基金借给锤子 1500 万元，最初无息；2018 年续签展期改为年化 6% 计息。

与此同时，锤子每轮融资几乎都签有回购条款。据光子星球披露，2017 年 9 月的 D 轮协议约定：若 5 年内未能 IPO，需按年化 5% 股息赎回股权，公司无力支付部分由创始人承担连带赎回义务。2022 年 9 月五年期满，回购权正式触发。郑刚后来估算，锤子欠投资方回购款约 15 亿元，其中紫辉约占 1.75 亿至 1.8 亿元。

2018 年底锤子资金链断裂，资产被字节跳动收购。罗永浩一度背上 6 亿元债务，靠"交个朋友"直播带货翻身，又创办 AR 公司细红线。郑刚的投资则血本无归，此后成为失信被执行人、多次被限消。

一个东山再起，一个深陷泥潭，曾经并肩的两个人活成了两个世界。

郑刚后来说，让他恶心的根本不是回不回购，而是态度，他觉得自己被当成了急于甩掉的麻烦。

03.

反目：从朋友圈"小作文"到实名举报

矛盾首次大规模公开，是 2023 年 1 月 7 日凌晨。郑刚在朋友圈发"小作文"，细数罗永浩"三宗罪"：三年不开股东会、董事会，"势利眼、跪舔美元基金"。

最关键的是，细红线投后估值约 1.9 亿美元，罗永浩只拿 5% 股权补偿锤子老股东，紫辉预计仅获约 0.69%，条件却是放弃全部回购权，且限期签署、"过时不候"。

"接受百分之零点几的股权，就要放弃几十亿的回购？"郑刚怒斥此举"不地道、不体面、不道德"，扬言联合几十位投资人发起回购。

罗永浩当天逐条回应：股东会每年都开，签或不签全凭自愿；2017 年危难之际是某机构（后被指为中信证券背景的青岛金石灏汭）逼他签下"流氓协议"，回购款会还，但排在其他债务之后。昔日知遇之交彻底撕破脸。

口水战很快转向官司战。2023 年 9 月郑刚正式起诉追讨 1500 万元借款，2024 年 8 月罗永浩宣布起诉郑刚，发万字长文叙述经过。2025 年 5 月一审判决：锤子偿还本金 1500 万元、按年化 6% 付息并承担约 12.7 万元诉讼费。锤子上诉，罗永浩另以名誉侵权起诉。同年 6 月二审维持原判，本息合计超 2142 万元。

判决生效后锤子未履行，2025 年 9 月被列为失信被执行人。公司称罗永浩本愿个人代偿，但鉴于郑刚"持续诽谤攻击"，这笔债被放在最后。2026 年初，罗永浩名下 700 余万元股权被冻结。

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法律有了结论，怨却没有了结。

直到 9 月 27 日晚，对战再次升级。郑刚举报称，罗永浩利用罗永秀、黄贺及同事李钧等人名义注册几十家有限合伙"空壳公司"，账走完即注销，并放话"即使注销了，也能把你起死回生"。他开出近 9000 万元悬赏彻查锤子 15 年账目。

罗永浩则寸步不让，一边帮"转发造势"称凑够 500 转发即可立案，一边抓住郑刚失信、限消及"疑似非法出境"身份反击。

截至目前，税务部门尚未作出结论，双方各执一词，真相仍待有关部门调查。但可以确定的是，从咖啡馆里的 500 万元谈到抵押房产相救，从新三板的逆耳忠言到细红线的 0.69% 股权，再到法庭上的 2142 万元和如今的"偷税"举报，这对曾经互称知己的投资人与创业者，已无回头路。

郑刚与罗永浩用十五年演完"知遇之恩"，又用数年把结局写成一封公开的决裂书。这场恩怨最终在税务稽查、民事判决还是刑事程序中收场，仍要交给证据。

但留给创投圈的警示早已写满纸面——条款可以谈、利益可以算，唯独情分一旦透支，再多的"真还传"也还不清。

商业史不缺共患难的佳话，缺的是共患难之后的善终。